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評論對象: 黃金摧毀中國房產
To:我思故我在
日元套利,貶值只是其中的一個因素,還有一個就是低利率循環。日元套利建立在兩個低利率的循環上面,
(1)低利率-----企業對外投資熱情高漲(或套利)----資金流出且日元貶值----低通脹-------低利率
(2)低利率-------居民投向日債-----日債低利率-----政府赤字投放貨幣------資金流出且日元貶值----低通脹------低利率。
這兩個循環天意無縫,但是只要低利率被打爆,那么日元套利也就完了。死結有兩個,一個是日債,一個是通脹。
1,只要日本的通脹出現,這兩個循環就崩潰了。
通脹----高利率----居民不買日債轉而存款-------日債利率增加------政府無以為繼----印刷貨幣來開支-------通脹-------高利率。。。。。。套利資金不會出來了!
2,只要日本出現債務危機,這兩個循環也會崩潰。
日債利率增加-------政府無以為繼-------印刷貨幣來開支-------通脹-------高利率

這是日本崩潰的內部原因,地震只是導火索,F在糧食油價高企,日本本土1/3的土地不能種植,也不能食用海產品,通脹必然起來。國外金融大鱷早就瞄上了日債。日本在劫難逃。沒有日元套利了,這是最后一次。
2011-04-07
評論對象: 黃金摧毀中國房產
waynec1
我很認同你的看法。不過人民幣做不了套利資金,主要是人民幣尚未國際化。
目前的套利資金是美元。未來美國加息,美元套利會平倉。
日元套利也將終結。世界進入緊縮期
另一方面,美國不再需要其他國家提供套利資金了,未來的美國是一個老齡化的社會,老齡化社會需要貨幣購買力上升,物價便宜,緊縮是很適合美國的現狀。
再一方面,下一個對手是石油生產國,俄羅斯為首。美國正好處在需要緊縮的老齡化社會,順勢打壓油價(2012--2013年以后),弄死俄羅斯。
2011-04-07
評論對象: 黃金摧毀中國房產
羽兄
是的,擠兌外匯絕對沒有問題的。
至于哪里來的錢,買中國手上的國債和次債,QE 和QE2 這兩筆錢都沒有流入市場,在美國手上,至于總額達到2.2萬億,我已經說了,地板價,也就是要打折扣。這樣算來,QE1+ QE2剛剛好。
另外,除了美國政府之外,美聯儲也會購買。不用擔心美聯儲的浮虧,他就是幕后老板,錢也是他印刷的。政府只是吉祥物。民主黨和共和黨背后老板是一個人。
此外,大量的貨幣回流,美國也會處于通脹之中,到時美債就是一個很好的蓄水池,大家一起抄底,用半價買入中國拋售的美債和次債。
大家要用散戶的思維來思考中國央行的做法,散戶是怎么被玩的,央行就會怎么被玩。高買低賣,這是散戶的命運,也是央行的命運。就像中投投資黑石,怎么蠢的結果,就怎么想。
2011-04-05
評論對象: 黃金摧毀中國房產
羽兄
1. 原先美國的計劃是這樣的,先擺出一副債務無法解決的樣子,迫使資金流向其他國家,這就是二次見底。然后開始對外金融攻擊,擠兌外匯儲備,同時抬高油價和糧價。中國必然加息,刺穿泡沫。
外資開始撤離,中國的頭寸并不多,現金可能只有5000億美元,這個數字是不能應對外匯擠兌的,最后迫使中國等國出售美債和兩房債(當然是打折扣的,甚至是對折的),然后美國低價購入。然后美元回流美國,進入房產,此時美國手上的次級債就變成了香餑餑。其收益是真金白銀的財政收入,可用來歸還國債。
2. 這里再補充一下,美聯儲購買美債(QE),這個錢并沒有流向市場,美國政府拿這個錢,用來國有化次級債,給有毒資產兜底,支付到期的利息。但是大部分仍以儲備金的形式留在美國政府手上。而次級債也在美國政府手上,F在要做的是地板價收回全球的美債和次級債,因為這個是未來消除赤字的砝碼,是好東西(對美債來說,100塊的欠條,50塊收回不好嗎?對次級債來說,面值的30%買入,然后待漲)。等到美元回流的時候,所有的美元資產都將大漲,包括房地產。次級債自然會賺的滿盆。而這所有者是美國政府,這個收益也就是美國的財政收入?梢杂脕磉債的。
3. 現在日本打亂了這個布局。但是如果現在美元回流的話,次級債美債都在中國手上,中國將會受益。另一方面,美債問題不解決,通脹會倒逼長期利率,使得美國進一步惡化財政赤字。所以美國必須先二次見底,以使全球進一步拋售美債資產,等中國拋的時候,不管自愿,還是被迫,都在地板上。
2011-04-04
評論對象: 黃金摧毀中國房產
現在美國只能退而求其次,盡可能做到自己先觸底,而后日本快于歐洲,問題不大。
2011-04-04
評論對象: 黃金摧毀中國房產
To feiyu2011
很高興,我們的名字很可能是一樣的。
美國現在確實希望將日套利資金往中國方向引,以便美國有時間解決債務問題。但是美國也同樣明顯的加快了其步伐。美國原先希望是美國先二次見底,而后歐洲,而后日本,最后中國,F在日本地震打亂了這個布局。日本如果提前的話,這個不是美國所想的。所以美國是最好托住日元,實在不行才引入其他地區,但這已經是下策,因為他在中國房產的熱錢已經套現,從新布局是不可能的。
所以說美國的首選還是,一邊托起日元,一邊加快自己的步伐。
4月8日美國如何就減赤問題達成共識,這個點很關鍵。4月份也是中國加息的時段。
現在對日元套利只能進一步觀察。
2011-04-04
評論對象: 黃金摧毀中國房產
To “我思”朋友
1. 我不是說股市下跌才能做蓄水池。的確,股市越是上漲,資金越是會涌入,但是你鎖不住這些資金,只要股市漲勢一停,這些資金立刻就會出來,繼續危害通脹。所以唯有把這些資金騙進股市,然后活埋,這才符合預期。當然騙的時候,股市是上漲的。
這就是看你的投資風格了,如果你沒有很好的水平的話,還是不要進去比較好。因為最終的結局是注定的。
2. 日元套利資金也是我比較關注的,但是這些資金不但可以做多,也是可以做空的。日元從80跌倒84,而大宗卻沒有明顯的上漲。這是需要注意的,很多時候不是想當然的。關注一些日本的網站,你會發現日本老百姓都是看空中國經濟的,他們都認為中國已經走上了日本當年一樣的道路,他們是過來人。也就是他們都已經看出了中國的宿命。最近日本人大逃亡,帶走了相當大的資金,但是很少有逃來中國的。(當然這和政策有關,他們去很多國家是不要簽證的,但是來中國是要簽證的)
3. 中國不會刺穿泡沫,所以怎么蠢的結果,就怎么思考,這是對的。
4. 至于節后,大量資金是否會涌入,這個可以觀察。
5. 有一些地方我和不懂兄完全不一樣。我覺得做空中國,就是做空中國的樓市,但是如果樓市下跌下來之后,中國的民間接盤的話,這個做空效果就會大打折扣,甚至失敗。也就是說,做空中國,既需要控制引爆的時間,又需要控制引爆的規!,F在外資都已經掌控了中國的地產商,如萬科之類的。也就是說他們已經得到了引爆的遙控器。----時間上已經控制了。 但是如何消滅民間接盤力量--------規模上控制?
6. 民間接盤力量,也就是那些準備做房奴,或者做房奴差口氣的人。他們的首付款,現在都在兩個地方,一個是股市,一個是黃金。所以在引爆樓市之前,必須引爆股市和黃金,使其腰斬,消滅所有的接盤資金。當初日本也是這樣,股市先跌,而后樓市引爆。
2011-04-04
評論對象: 黃金摧毀中國房產
1. 股市做不了池子,因為他跟銀行活期一樣,想進來就進來,想出去就出去。越是上漲,這種效應越明顯。股市做池子只有一種可能,就是大跌,腰斬,活埋。你想出去?可以,半價。
2. 個人認為人民幣升值是沒有辦法對沖的。投機是另一回事,但是原理并不是對沖。你兌換了美元,你只能準備好短期匯率損失,和利息損失。這部分損失也是大家看得到的,6.5?6.2?其實對我們來說,也就是小幾千元,在股市和期貨,可能也就是一兩天的事情。
3. 但是獲利也是看的到的,如果你知道未來會到20的話,沒有什么好擔心的。如果主動刺穿泡沫,主動貶值,主動繳械,最好的結果,也就是到15。如果處理不當,比如貨幣化壞賬,那么絕對在50以外。你現在的損失只是九牛一毛。你不可能買在998,也不可能走在6124,你買的股票翻了5倍,人家買的股票翻了10倍,做波段的掙了20倍,這樣想下去會變精神病的。想開點。呵呵
2011-04-04
評論對象: 黃金摧毀中國房產
用A股來對沖人民幣升值,那就更不成邏輯了。這和持有人民幣是一樣的。10塊的股票,不考慮匯率,他還是10塊。至于股市的漲跌,是另一回事。但是和升值無關,甚至因為升值而導致業績下滑,市盈率上升。
2011-04-03
評論對象: 黃金摧毀中國房產
“真看不懂”兄,很高興認識你。好多博友都推薦過您,我也看了你不少評論。
不過最近看見兄的一個邏輯有明顯錯誤,比如割裂人民幣(日元)和人民幣(日元資產),兄現在看好A股,有看法本無可厚非,但是兄的理由卻是對沖人民幣風險。并認為巴菲特看好日本股市也是為了對沖日元貶值。個人認為這個很有問題。
1. A股是否會漲,尤其短期內是否會漲,我也不知道。不過如果貨幣貶值的話,A股(人民幣資產)顯然是不能起到保值作用的。因為人民幣資產是建立在人民幣信用的基礎上的。這個股票如果是10元人民幣,不管人民幣對美元是多少,他始終是10元人民幣的。而且恰恰相反,A股的資金可能會奪路而逃,尋求外幣(先不說哪國的)或者黃金來保值。
2.兄舉了一個“茶杯”理論,個人認為這個商品是有問題的。確切點說,商品分為“可國際貿易”與“不可國際貿易”兩個部分。只有“可國際貿易”的部分,比如“資源”是可以對沖本幣貶值的。而“不可國際貿易”部分,比如“勞動力,地皮”等是不可對沖本幣貶值的。講白了,如果這個“茶杯”是金屬的,那么是可以保值的,如果這個茶杯是玻璃的(視為勞動力產品)是不可以保值的,這樣來看A股的凈資產只有不到一半,而其中大部分都是地皮和廠房,真正能保值的只有庫存,所以a股90%以上視為“不可國際貿易”商品。
3. 兄說了一個蘇聯的故事,這個并不能說不正確,只能說有一些時空錯亂。在蘇聯崩潰前買入蘇聯股票的話(當時蘇聯還未開放股市,這里假設),應該會陪的很慘,這個可以參考東南亞。正確的做法是在蘇聯崩潰以后,買入蘇聯的股票,兄自己也說了,當時和廢紙一樣。所以說現在買a股,對沖貨幣貶值,死路一條。但是貨幣崩盤后買入A股,則可能成為寡頭。前后相差十萬八千里,所以說時空錯亂。
4.如果真要對沖人民幣風險,那就不用杠桿,做多糧食。因為糧食是“可國際貿易的”,最終是以美元計價的。
2011-04-03
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