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2020年,小散還是A股市場的韭菜嗎
2019-12-31
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    2019年進入收官階段。有網站對中小投資者進行調查顯示,有57%的投資者預計2020年A股是震蕩市,這些投資者最看好成長股(35.6%)和題材股(19.1%),而這些投資者大部分是10年及以上的老股民了(67.8%)。

    對于這樣的調查結果其實并不令人意外,畢竟成長股與題材股一直都是中小投資者比較青睞的。不過,對于這個調查結果,也有好心人對中小投資者的命運感到擔憂,擔心中小投資者在來年的行情中仍然會成為市場的韭菜。那么,中小投資者在來年行情中會成為韭菜嗎?

    應該說,這種擔心并非多余。因為從大機構來說,更看重優質藍籌股。但當下的優質藍籌股,很多股價都在高位甚至是歷史的高位,這也讓中小投資者對一些藍籌股望而卻步。而中小投資者看好的成長股與題材股,這其中很多都充斥著陷阱,而題材股更是以投機炒作為主,行情很短暫,而且這種炒作最終都是由二級市場上的中小投資者來買單。

    其實,不論中小投資者看好什么股票,或持有什么股票,從中小投資者這個群體來說,注定是要充當韭菜的。因為任何股票,只要最大多數股份被中小投資者所持有,這就是股票不能上漲的最好理由,哪怕就是貴州茅臺,300元的時候也會跌到200元。而一旦集中到了機構的手上,就是1000元也還是被人看好。茅臺的價值沒有發生變化,但持有人不同了,行情也就發生了變化。在這個問題上,中小投資者永遠玩不過機構投資者,大魚吃小魚,小魚吃蝦米,這是大自然的法則決定了的。

    而且從A股市場的游戲規則來說,中小投資者注定是難逃韭菜命的。因為A股上市公司本身就缺少投資價值,股市只是一個“零和游戲”,但各種利益集團以及機構投資者都需要從股市里賺錢,這能賺誰的錢?不就是賺中小投資者的錢么?比如,新股發行,這是A股市場的最大使命,也是A股市場的根本利益所在。從主板到中小板到創業板到科創板到注冊制,一切都是基于為融資服務。這是A股市場最大的特色。

    基于A股的使命,A股為融資服務并無不可,關鍵是IPO制度存在嚴重缺陷,讓新股發行成了限售股的生產機器。任何一家公司發行新股,都會帶來3倍甚至是9倍于首發流通股規模的限售股。如此一來,企業IPO融資的金額其實并不大,但限售股套現的金額卻是融資額的數倍甚至是十數倍。股市因此成了限售股的提款機。

    并且為了讓限售股股東可以高價套現,上市公司可以公開進行利益輸送,某些上市公司的大股東還恬不知恥。比如,控股股東提議上市公司回購股份,進行高送轉等,然后自己帶頭減持。這樣的事情居然在A股市場可以公開進行,而且是堂而皇之。

    還有制度本身就在損害投資者的利益。比如,在上市公司弄虛作假的事情上有一個很重要的概念叫做“揭露日”。這是涉及到投資者保護的一個重要時點。通常從“揭露日”起,買進股票的投資者在利益受損的情況下是得不到賠償的。而既然“揭露日”如此重要,為什么不從當天起就對相關公司股票作停牌處理呢?一方面不賠償投資者,另一方面又讓股票恢復交易,這不明顯是在損害某些投資者的利益的么。正是基于這種制度設計,中小投資者想不做韭菜實在是有點難。

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草根簡介


1964年生人,貧下中龍。自由職業者,獨立財經撰稿人,財經名博博主,專欄作家。1993年入市,十八年的股市磨練,練就了對股市獨到的眼光與見解。2001年通過證監會證券投資分析專業資格考試。已在全國主要證券報刊發表文章數千篇,著有《輕輕松松炒股票》一書。

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